年终以来，新茶饮赛道在二级市场上的表示呈现了显明分化。蜜雪冰城股份无限公司（简称“蜜雪团体”）上市首日股价飙升超越40%，市值冲皇冠体育官方网站破千亿港元，成为港股花费板块的明星。而奈雪的茶、茶百道、古茗等已上市的新茶饮企业则遭受了“上市即破发”的窘境，特殊是奈雪的茶，自上市以来市值蒸发超越90%。统一赛道内个股表示的宏大差别反应出新花费投资逻辑的变更。公募基金开端将眼光转向以新茶饮为代表的新花费范畴，发掘详细的投资机遇成为浩繁基金司理的主要义务。3月，蜜雪团体成为港股最靠谱的滚球平台市场的核心。3月3日，蜜雪团体在喷鼻港结合买卖所上市首日高开29.38%，盘中最低落幅超越41%，停止3月7日收盘，股价较刊行价上涨逾75%，总市值超越1300亿港元。这一表示不只革新了资源市场对新茶饮行业的认知，也让公募基金从新审阅这一赛道的投资代价。易方达基金参加了蜜雪团体的初次公然刊行股票申购，旗下多只基金获配差别数目的股份，只管打新收益对基金净值奉献不年夜，但流露出市场对茶饮赛道的存眷。前海开源基金首席经济学家杨德龙表现，新茶饮企业接连上市反应了资源对其立场的变更，运营改良跟新店扩大等要素加强了投资者信念，这也是花费股突起的一个旌旗灯号。比拟之下，其余茶饮公司上市后的股价表示低迷。奈雪的茶、茶百道、古茗均呈现“上市即破发”的情形。比方，奈雪的茶自2021年6月上市以来，股价从19.8港元/股跌至缺乏2港元/股，市值蒸发超越90%。剖析人士指出，蜜雪冰城凭仗供给链效力、下沉市场浸透及加盟扩大，成为新茶饮“效力叙事”的代表；而奈雪的茶受困于直营形式的高本钱、高端定位的需要萎缩及策略调剂滞后，堕入增加瓶颈。二者的股价分化本质上是资源市场对“范围效力”与“品牌溢价”的从新订价，也是花费行业从“流量驱动”转向“硬核才能”竞争的表现。